Wochenüberblick

Ist die BoE bereit, Zinsen zu erhöhen?

Sehr wahrscheinlich wird diese Frage in dieser Woche nicht beantwortet, jedoch könnten die bevorstehenden Zahlen und Daten des britischen Arbeitsmarktes sowie der Inflationsdruck die Grundlage dafür legen. In der letzten Zeit wurde das Pfund Sterling als erste bedeutende Währung bezeichnet, die voraussichtlich eine finanzielle Straffung erlebt. Die verbesserten Wachstumsaussichten, die sinkende Arbeitslosigkeit und ein stabiler Wohnungsmarkt ließen die BoE zu Hinweise auf eine künftige Zinserhöhung hinreißen. Außerdem wurde die BoE durch die Gefahr der eventuellen schottischen Unabhängigkeit dazu gezwungen, einen ausgewogeneren Ton anzunehmen. Jetzt, nach einer “Nein”-Wahl bezüglich des schottischen Referendums haben sich die Ängste und Befürchtungen der Investoren beruhigt und mit der Zerstreuung der damit verbundenen Risiken muss die Zentralbank auf die Konjunkturdaten blicken, um ihre Grundsatzentscheidung zu fällen. Zwei wichtige Indikatoren, die britische ILO Arbeitslosenquote und der Verbraucherpreisindex, sind diese Woche fällig. Die Resultate können die Entscheidung der BoE stark beeinflussen. Eine Senkung der Arbeitslosigkeit von 6,2 % auf 6 % wird die Stärke der britischen Wirtschaft unterstreichen; allerdings sind die Daten des Verbraucherpreisindexes und der Verbraucherinflation weitaus wichtiger. Derzeit liegt die Inflation in Großbritannien bei 1,5 %, was eher zum Nachteil für das Pfund Sterling ist. Eine niedrige Inflationsrate kann eine mögliche Zinserhöhung scheitern lassen. Die BoE würde eine Inflation bei oder über 2 % vorziehen, bevor sie die Zinsen erhöht. Folglich wäre ein Heranrücken der Inflation an die 2 % ein Schritt in die richtige Richtung, damit sich das Pfund Sterling erholt bzw. unterstützt wird.

Stabile US-Einzelhandelsumsätze?

 

Als bekannt wurde, dass die Non-Farm-Gehaltsabrechnungen die Erwartungen überstiegen und auf eine verbindliche Stufe von 248.000 heranwuchs (die die US-Arbeitslosenquote auf ein Tief von 5,9 % für mehrere Jahre schickte), war die erste Reaktion der Märkte eine Dollar-Rallye. Dennoch fallen seitdem die Dollar-Gewinne geringer aus, hauptsächlich aufgrund der Befürchtungen der Investoren, dass es in der US-Wirtschaft einige Schwachstellen gibt. Und genau hier kommen die US-Einzelhandelsumsätze ins Spiel; der private Verbrauch beträgt mehr als 60 % des US-Bruttoinlandsproduktes. Somit ist es kein Wunder, dass das Ergebnis der US-Einzelhandelsumsätze als ein hoch brisanter und unbeständiger Fall gilt. Wenn der Einzelhandelsumsatz um 0,8 bis 1 % (Vormonatsvergleich) ansteigt, dann wird ein starker Wert in Betracht gezogen und eine Dollar-Kauf-Orgie könnte entfachen. Ein Anstieg des Umsatzes von weniger als 0,3 % oder sogar ein Fallen könnte die Dollar-Bullen provozieren und dazu bewegen, Positionen zu schließen und Gewinne mitzunehmen.

Trifft die EU-Inflation den Euro?

Nach der letzten, eher zögerlichen Aussage von Mario Draghi bezüglich der Aussichten einer quantitativen Lockerung seitens der EZB wird das Augenmerk der Euro-Investoren auf die EU-Inflation gerichtet sein. Diese wird größtenteils als der Hauptantrieb hinter der EZB-Politik gesehen. Wenn die Inflation noch weiter rutscht und unter 0,3 % (der vorangegangene Wert) fällt, dann werden sich Bedenken ausweiten, dass die Eurozone in einen konjunkturdämpfenden Zustand verfällt. Das wiederum könnte die EZB zu quantitativen Lockerungen bewegen und somit den Euro noch tiefer drücken.

Zur Sache 

Besser als erwartete Daten aus Großbritannien würden das Pfund Sterling unterstützen, während eine niedrigere Inflation der Eurozone den Euro treffen könnte. Über den Großen Teich; wenn die US-Einzelhandelsumsätze stabil sind, dann würde die Fahrt der Dollar-Käufe fortgesetzt werden, während das Pfund Sterling auf dem Rücksitz Platz nimmt. Fallen die Einzelhandelsumsätze jedoch enttäuschend aus, dann könnten die britischen Zahlen die Käufer in Richtung Pfund Sterling drängen. Bezüglich des Euro ist schwer zu erkennen, wie die EU positive Neuigkeiten hervorbringen wird, aber es gibt immer Überraschungen.
Was serviert man uns auf dem Tablett?

Großbritannien Verbraucherpreisindex (Dienstag) – Das Pfund Sterling profitiert, wenn die Inflation näher an die 2 % rückt.

Deutschland ZEW Umfrage (Dienstag) – Die Umfrage liefert einen starken Hinweis in Bezug auf die aktuelle Stimmung der deutschen Wirtschaft.

Großbritannien ILO Arbeitslosenquote (Mittwoch) – Die Nachfrage in Bezug auf das Pfund Sterling könnte angekurbelt werden, wenn die Arbeitslosigkeit unter 6,2 % fällt.

USA Einzelhandelsumsätze (Mittwoch) – Das meist beobachtete Ereignis der Dollar-Trader; wenn der Einzelhandelsumsatz um 0,8 % oder mehr (Vormonatsvergleich) steigt, könnte der Dollar eine steigende Tendenz wieder aufnehmen.

Fed Beige Book (Mittwoch) – Der Bericht der US-Notenbank gibt mehr Aufschluss über die Stärken und Schwächen der US-Wirtschaft.

EU Verbraucherpreisindex (Donnerstag) – Eine Inflation mit einem Wert in der Nähe von 0 % trifft den Euro.

Reuters/Michigan Verbraucherstimmung (Freitag) – Diese wird Aufschluss geben bezüglich der US-Verbraucher, jedoch mit einer geringfügigen Auswirkung im Vergleich zu den Non-Farm-Gehaltsabrechnungen.

 

- AUD/USD: „Aussie“ profitiert von chinesischen Daten

 

- Das französische EZB-Ratsmitglied Christian Noyer ist davon überzeugt, dass die ABS-Käufe der EZB die Kreditvergabe ankurbeln werden. Das Programm helfe den Banken, Kapital für Kredite frei zu machen.

Der IMF schätzt, bis 2019 könnte die Inflation der Eurozone unterhalb des Ziellevels von 2% bleiben

DAX visiert die 8.800 an !!!

Euro - Prognosen Für 2017

- Yesterday the euro took the lead against a weaker USD pushing the currency pair to highs of 1.2682 after bouncing off 1 big figure from session lows of1.2583.Tuesday we said: “It looks like there is little resistance ahead of 1.2700 and thus we expect that follow through buying will likely push price action to this level intraday. Beyond 1.27 next resistance seen at 1.2715 both levels are respectively 30th September and 29th September highs. To the downside 1.2575/1.2550 should provide initial support. Our preferred scenario is for another attempt higher before resuming the downside.”
Today the pair has traded in the range 1.2622:1.2683. In the immediate a retest of the highs seen during the Asian session looks likely with a second target of 1.2720 if the bullishness continues. 1.2720 is the 38.20% Fibonacci extension of the up move seen last Monday. To the downside 1.2580:1.2620 should provide support. The release of the minutes of the last Fed Meeting this evening will likely provide some motivation. Take a wider view of the currency’s move it looks like we are in the consolidation phase after the USD’s gains made till last Friday before the longer term bearishness resumes. For today we prefer taking a neutral stance and expect much of the trading to stay between 1.2580:1.2720.

Fed Statement

Information received since the Federal Open Market Committee met in June indicates that growth in economic activity rebounded in the second quarter. Labor market conditions improved, with the unemployment rate declining further. However,ly suggests that economic activity is expanding at a moderate pace. On balance, labor market conditions improved somewhat further; however, the unemployment rate is little changed and a range of labor market indicators suggests that there remains significant underutilization of labor resources. Household spending appears to be rising moderately and business fixed investment is advancing, while the recovery in the housing sector remains slow. Fiscal policy is restraining economic growth, although the extent of restraint is diminishing. Inflation has moved somewhat closer tobeen running below the Committee's longer-run objective. Longer-term inflation expectations have remained stable.

Consistent with its statutory mandate, the Committee seeks to foster maximum employment and price stability. The Committee expects that, with appropriate policy accommodation, economic activity will expand at a moderate pace, with labor market indicators and inflation moving toward levels the Committee judges consistent with its dual mandate. The Committee sees the risks to the outlook for economic activity and the labor market as nearly balanced and judges that the likelihood of inflation running persistently below 2 percent has diminished somewhat since early this year.
The Committee currently judges that there is sufficient underlying strength in the broader economy to support ongoing improvement in labor market conditions. In light of the cumulative progress toward maximum employment and the improvement in the outlook for labor market conditions since the inception of the current asset purchase program, the Committee decided to make a further measured reduction in the pace of its asset purchases. Beginning in AugustOctober, the Committee will add to its holdings of agency mortgage-backed securities at a pace of $105 billion per month rather than $150 billion per month, and will add to its holdings of longer-term Treasury securities at a pace of $150 billion per month rather than $2015 billion per month. The Committee is maintaining its existing policy of reinvesting principal payments from its holdings of agency debt and agency mortgage-backed securities in agency mortgage-backed securities and of rolling over maturing Treasury securities at auction. The Committee's sizable and still-increasing holdings of longer-term securities should maintain downward pressure on longer-term interest rates, support mortgage markets, and help to make broader financial conditions more accommodative, which in turn should promote a stronger economic recovery and help to ensure that inflation, over time, is at the rate most consistent with the Committee's dual mandate.

The Committee will closely monitor incoming information on economic and financial developments in coming months and will continue its purchases of Treasury and agency mortgage-backed securities, and employ its other policy tools as appropriate, until the outlook for the labor market has improved substantially in a context of price stability. If incoming information broadly supports the Committee's expectation of ongoing improvement in labor market conditions and inflation moving back toward its longer-run objective, the Committee will likely reduce the pace of asset purchases in further measured steps at futureend its current program of asset purchases at its next meetings. However, asset purchases are not on a preset course, and the Committee's decisions about their pace will remain contingent on the Committee's outlook for the labor market and inflation as well as its assessment of the likely efficacy and costs of such purchases.

To support continued progress toward maximum employment and price stability, the Committee today reaffirmed its view that a highly accommodative stance of monetary policy remains appropriate. In determining how long to maintain the current 0 to 1/4 percent target range for the federal funds rate, the Committee will assess progress--both realized and expected--toward its objectives of maximum employment and 2 percent inflation. This assessment will take into account a wide range of information, including measures of labor market conditions, indicators of inflation pressures and inflation expectations, and readings on financial developments. The Committee continues to anticipate, based on its assessment of these factors, that it likely will be appropriate to maintain the current target range for the federal funds rate for a considerable time after the asset purchase program ends, especially if projected inflation continues to run below the Committee's 2 percent longer-run goal, and provided that longer-term inflation expectations remain well anchored.
When the Committee decides to begin to remove policy accommodation, it will take a balanced approach consistent with its longer-run goals of maximum employment and inflation of 2 percent. The Committee currently anticipates that, even after employment and inflation are near mandate-consistent levels, economic conditions may, for some time, warrant keeping the target federal funds rate below levels the Committee views as normal in the longer run.

Voting for the FOMC monetary policy action were: Janet L. Yellen, Chair; William C. Dudley, Vice Chairman; Lael Brainard; Stanley Fischer; Richard W. Fisher; Narayana Kocherlakota; Loretta J. Mester; Jerome H. Powell; and Daniel K. Tarullo. Voting against was Charles I. Plosser whothe action were Richard W. Fisher and Charles I. Plosser. President Fisher believed that the continued strengthening of the real economy, improved outlook for labor utilization and for general price stability, and continued signs of financial market excess, will likely warrant an earlier reduction in monetary accommodation than is suggested by the Committee's stated forward guidance. President Plosser objected to the guidance indicating that it likely will be appropriate to maintain the current target range for the federal funds rate for "a considerable time after the asset purchase program ends," because such language is time dependent and does not reflect the considerable economic progress that has been made toward the Committee's goals

Konjunktur

Deutsches Exportgeschäft erhält empfindlichen Dämpfer im August
In die jüngste Reihe schwacher Wirtschaftsdaten aus Deutschland hat sich nun auch der Exportsektor eingefügt. Im August brachen die Ausfuhren um 5,8 Prozent gegenüber dem Vormonat ein, wie das Statistische Bundesamt (Destatis) meldete. Das ist der stärkste Rückgang seit Januar 2009. Im Vergleich zum Vorjahresmonat lagen die Exporte um 1,0 Prozent niedriger. "Die Rückgänge waren auch durch die späte Lage der Sommerferien in vielen Bundesländern beeinflusst", erklärten die Statistiker. In dieser Zeit arbeiten viele Fabriken und Firmen mit verminderter Kraft.
US-Notenbanker sorgen sich um globales Wachstum und starken Dollar
Bei den US-Notenbankern steigt die Sorge um die heimische Wirtschaft. Es geht ihnen vor allem um das schwache Wachstum in Übersee und den festeren Dollar, wie aus dem Protokoll der Ratssitzung am 16. und 17. September hervorgeht. Das enttäuschende Wachstum in Europa, Japan und China könnte die US-Exporte belasten, so die Befürchtung. Gleichzeitig könnte die erstarkende Währung, die für eine Verbilligung importierter Güter und Dienstleistungen sorgt, die Inflation unterhalb des Fed-Zielwerts von 2 Prozent halten.
Sinn und Stark: Vier Fäuste gegen Draghi

Jürgen Stark hat es sich nicht nehmen lassen, das neue Buch seines alten Verbündeten Hans-Werner Sinn in Berlin persönlich vorzustellen. Die Kombination der beiden prominentesten deutschen Kritiker der Europäischen Zentralbank (EZB) hielt, was sie versprach. Heraus gekommen ist eine schonungslose Abrechnung mit der Geldpolitik von Notenbankchef Mario Draghi.
Renzi gewinnt Vertrauensfrage im Senat zu Arbeitsmarktreform
Die italienische Regierung hat in der Nacht zum Donnerstag im Senat eine Vertrauensabstimmung gewonnen, die mit Strukturreformen auf dem Arbeitsmarkt verknüpft ist. Für eine Gesetzesinitiative der Regierung von Ministerpräsident Matteo Renzi stimmten 165 Senatoren, dagegen 111. Für die endgültige Annahme muss das Vorhaben noch vom Abgeordnetenhaus befürwortet werden.
Neue EU-Kommission: Abgeordnete boykottieren Slowenin Bratusek
Im politischen Ringen um die Besetzung der neuen EU-Kommission hat das Europäische Parlament am Mittwochabend mit großer Mehrheit die Slowenin Alenka Bratusek als Oberhaupt für den Bereich Energie abgelehnt. Damit dürfte der designierte Kommissionspräsident Jean-Claude Juncker gezwungen sein, die Ressorts innerhalb der EU-Kommission noch einmal umzuschichten.
Merkel: Höhe der Mittel gegen Arbeitslosigkeit nicht das Problem
Im Kampf gegen Jugendarbeitslosigkeit hat Bundeskanzlerin Angela Merkel (CDU) sich dagegen ausgesprochen, neue Milliarden-Programme aufzulegen. "Es ist im Augenblick nicht eine Frage dass das Geld nicht reicht, sondern im Moment ist es eine Frage, dass das Geld erst einmal fließt", sagte Merkel am Mittwoch in Brüssel nach einem EU-Beschäftigungsgipfel.
Cyberattacke an der Wall Street größer als gedacht
Computer-Hacker haben neben der US-Großbank J.P. Morgan vermutlich noch mindestens zwölf weitere Finanzkonzerne an der Wall Street angegriffen, sagen Personen, die von den Erkenntnissen der Fahnder wissen. Zu den Opfern soll auch der Fondsmanager Fidelity Investments gehören. Damit dürfte die jüngste Cyberattacke an der Wall Street breitflächiger gewesen sein als bisher gedacht.
Pufferzone für Flüchtlinge in Syrien spaltet USA und Türkei
Die USA wollen die von der Türkei favorisierte Idee einer Flüchtlingspufferzone entlang der syrisch-türkischen Grenze vorerst nicht weiter vertiefen. Damit bleiben die Beziehungen zwischen den USA und der Türkei in der Krise um den Feldzug radikaler Extremisten der Gruppe Islamischer Staat (IS) in syrische Kurdengebiete angespannt.
Silber gewinnt nach Preiskollaps neue Anhänger
Der Goldpreis hat Anlegern im laufenden Jahr wenig Freude bereitet. Der Preis für die Feinunze liegt aktuell nur knapp über dem Jahrestief. Die seit Jahresbeginn zwischenzeitlich aufgebauten Kursgewinne sind praktisch vollständig verpufft. Noch schlechter stehen allerdings Anleger da, die auf Silber gesetzt haben. Das Silber legte eine deutlich steilere Talfahrt als Gold hin. In der Folge erreichte das so genannte Gold-Silber-Verhältnis, das die Preisrelation der beiden Edelmetalle misste, das höchste Niveau seit fünf Jahren.
Weltweite PC-Verkäufe sinken im dritten Quartal
Die Verkäufe von Personal Computern sind im dritten Quartal weltweit gesunken. Grund dafür sind rückläufige Auslieferungen in Schwellenländern. Auch die Neuanschaffungen, mit der Kunden auf die Einführung des neuen Betriebssystems von Microsoft reagiert hatten, schwächten sich ab, wie die Daten von Marktforschern zeigen. Die reifen Märkte legten aber weiter zu, teilten Gartner und International Data Corp (IDC) mit.

 In den USA stiegen die Auslieferungen um rund 4 Prozent.
Japan/Maschinenbauaufträge Kern Aug +4,7% (PROG: +1,0%) gg Vm
Japan/Maschinenbauaufträge Kern Aug -3,3% gg Vj
US/MBA Market Index Woche per 3. Okt +3,8% auf 350,7 (Vorwoche: 337,8)
US/MBA Purchase Index Woche per 3. Okt +2,4% auf 172,9 (Vorwoche: 168,8)
US/MBA Refinance Index Woche per 3. Okt +5,0% auf 1.358,0 (Vorwoche: 1.293,7)
DJG/DJN/WSJ/AFP/apo
(END) Dow Jones Newswires

Highlights of the FOMC minutes released Oct 8, 2014

- Some said change in guidance could be misinterpreted
- Some saw rising dollar as risk to exports and growth
- Fed officials saw global slowdown among risks to US outlook
- Most saw significant underutilization of labor resources
- Fed officials call for ‘patience’ on changing forward guidance
- Most said when guidance changes, should stress data dependence
- Some wanted to err on the side of patience on rate hikes
- A number worried that change in forward guidance would bring about tighter conditions



Wirkt nicht so als ob die FED so überzeugt ist vom Wachstum in den USA.

Wochenüberblick

Der Aussie rückt in den Mittelpunkt
Nachdem er durch marktbewegende Ereignisse, wie z.B. das schottische Unabhängigkeitsreferendum, die EZB-Zinssatzentscheidung und die Non-Farm-Gehaltsabrechnungen an den Rand gedrängt wurde, wird der Aussie, der als einer der bislang meist getradeten Währungen im asiatisch-pazifischen Raum gilt und selten im Mittelpunkt steht, endlich diese Woche der “Star” der Devisen-Arena sein. Das Hauptereignis für den Aussie wird auch das eröffnende sein, nämlich die RBA-Zinssatzentscheidung festgesetzt am Dienstag. Wie wird die Zinsentscheidung ausfallen und was noch wichtiger ist, was wird Glenn Steven, der Präsident der RBA, dazu sagen? Es gibt mehrere Faktoren, die Australien beeinflussen und eine geringe Änderung seiner Tonlage könnte den Aussie in die eine oder andere Richtung schwenken. Auf der einen Seite ist das Inflationsniveau stetig gestiegen und somit wurde der Weg für eine Zinserhöhung geebnet. Diese würde den Aussie selbstverständlich gegenüber dem USD, JPY und dem angeschlagenen Kiwi höher treiben. Auf der anderen Seite bleiben gravierende Risiken bestehen. China, der größte Handelspartner Australiens, der den Löwenanteil der australischen Exporte trägt, befindet sich inmitten von Turbulenzen. Das Wachstum in China fiel enttäuschend aus und die Unruhen in Hongkong, der Finanzhauptstadt Chinas, schwächen ernsthaft die zukünftige Stimmung bzw. das Interesse für Australien. Was wird Mr. Stevens machen? Die Zinsen erhöhen, denn dadurch werden die Grundlagen gewährleistet. Oder das Leiden Chinas ausnutzen, um die Wetten bezüglich einer Zinserhöhung runterzuspielen. Das Ergebnis der Rede von Steven wird den Weg für die Aussie-Stimmung während der restlichen Woche ebnen.

Als Nächstes kommt die Aussie-Arbeitslosigkeit
Nachdem die Arbeitslosigkeit in Australien im August in nur einem Monat von 6,4 auf 6,1 % gefallen ist, könnte ein zusätzlicher Rückgang die Wetten in Bezug auf eine RBA-Zinserhöhung weiter erhöhen. Wenn sich der Präsident der RBA eher vage bezüglich einer Zinserhöhung äußert, dann könnte ein zweiter Rückgang der Arbeitslosigkeit den Investoren Anlass für weitere Spekulationen einer bevorstehenden Zinserhöhung geben. Sollte der Präsident jedoch eher auffallend friedlich und optimistisch klingen, dann könnten eventuelle Auswirkungen einer fallenden Arbeitslosenquote dem Pessimismus der RBA widersprechen und Aussie-Gewinne wären möglich.

Ein kurzer Wechsel zum Pfund
Während das Augenmerk im ersten Wochenabschnitt größtenteils auf den Aussie und den asiatisch-pazifischen Raum gerichtet ist, wird der Fokus schnell über die Ozeane nach London verlagert, der Hauptstadt des “Vereinigten” Königreichs und der Heimat des allmächtigen Pfund Sterlings. Nachdem die schottischen Bürger per Wahl die Unabhängigkeit ihres Landes ablehnten und somit das Risiko für das britische Bankensystem beseitigt wurde, kann sich die BoE jetzt wieder ganz auf ihre Geld- und Währungspolitik sowie auf die Sterling-Investoren konzentrieren. Selbstverständlich erwartet man keine Änderungen bezüglich der Zinsentscheidung, die am Donnerstag fällig ist. Jedoch könnte die darauf folgende Stellungnahme Wetten hervorrufen, die sich hauptsächlich auf den Pfund Sterling gegenüber seinem europäischen Kollegen, dem Euro, beziehen. Allerdings auch gegen den Dollar, der gestiegen ist. Wenn es jedoch Hinweise seitens der BoE für eine Verschärfung im nächsten Jahr gibt, dann könnten wieder sogenannte Cable-Wetten (GBP/USD-Wetten) auf den Tisch kommen und die Währung könnte sich von seinen Tiefständen erholen.

Zur Sache
Im Fall des Aussies ist es ziemlich einfach; Angaben weisen darauf hin, dass die Grundlagen für eine Zinserhöhung von 2,5 % bereits geschaffen sind. Wenn die RBA diesbezüglich Risikobereitschaft zeigt, dann könnte dem Aussie auf ganzer Linie eine Woche mit starken Gewinnen bevorstehen. Die Aussie-Gewinne könnten sich verstärken, wenn die Arbeitslosigkeit entgegen allen Erwartungen weiter fällt. Sollte die RBA keinen Erfolg haben, könnte der Aussie kippen. Bezüglich des Pfund Sterling ist Folgendes zu sagen; gibt die BoE Hinweise auf eine näher rückende Zinserhöhung, dann wäre das Pfund Sterling wieder im Spiel, nachdem es gegen seinen amerikanischen Kollegen schwächelte und ins Wanken geraten war.
Was serviert man uns auf dem Tablett?

BoJ Zinsentscheidung & Stellungnahme (Dienstag) – Wird Aufschluss über die Dynamik innerhalb der BoJ geben. Wenn in der Tat eine wachsende Einigkeit für mehr Lockerungen vorhanden ist, dann könnte der JPY weiter unter Verkaufsdruck stehen. Bietet die Aussage der BoJ ein ausgeglichenes Bild, dann könnten Yen-Short-Verkäufe Gewinnmitnahmen mit sich bringen.

RBA Zinsentscheidung (Dienstag) – Der Aussie könnte eine starke Woche vor sich haben, falls die RBA Hinweise bezüglich einer bevorstehenden Zinserhöhung gibt.

Großbritannien NIESR-Schätzung Bruttoinlandsprodukt (Dienstag) – Eine Schätzung des britischen Wachstums in den vergangenen 3 Monaten. Sollte sie höher als erwartet ausfallen, dann könnte das Pfund Sterling im Vorfeld der BoE-Sitzung Gewinne erzielen.

Australien Arbeitslosenquote (Donnerstag) – Aussie-Käufe könnten angetrieben werden, falls die Arbeitslosenquote unter 6,1 % fällt und die RBA zuvor einen härteren Kurs vertritt.

BoE Zinsentscheidung (Donnerstag) – Wenn die BoE eine näher rückende Zinserhöhung signalisiert, könnte eine Erholung des Pfund Sterling sichtbar werden.

News

EURUSD - The ratio of long to short positions in the EURUSD stands at 1.29 as 56% of traders are long. Yesterday the ratio was 1.36; 58% of open positions were long. Long positions are 2.2% higher than yesterday and 4.3% below levels seen last week. Short positions are 7.5% higher than yesterday and 25.4% above levels seen last week. Open interest is 4.5% higher than yesterday and 0.4% above its monthly average. We use our SSI as a contrarian indicator to price action, and the fact that the majority of traders are long gives signal that the EURUSD may continue lower. The trading crowd has grown less net-long from yesterday and last week. The combination of current sentiment and recent changes gives a further mixed trading bias.GBPUSD - The ratio of long to short positions in the GBPUSD stands at -1.05 as 49% of traders are long. Yesterday the ratio was 1.11; 53% of open positions were long. Long positions are 2.9% lower than yesterday and 6.2% below levels seen last week. Short positions are 13.0% higher than yesterday and 1.3% below levels seen last week. Open interest is 4.6% higher than yesterday and 6.4% below its monthly average. We use our SSI as a contrarian indicator to price action, and the fact that the majority of traders are short gives signal that the GBPUSD may continue higher. The trading crowd has flipped from net-long to net-short from yesterday and last week. The combination of current sentiment and recent changes gives a further bullish trading bias.GBPJPY - The ratio of long to short positions in the GBPJPY stands at -1.05 as 49% of traders are long. Yesterday the ratio was -1.17; 46% of open positions were long. Long positions are 11.1% higher than yesterday and 1.6% above levels seen last week. Short positions are 1.0% lower than yesterday and 3.4% below levels seen last week. Open interest is 4.6% higher than yesterday and 2.2% below its monthly average. We use our SSI as a contrarian indicator to price action, and the fact that the majority of traders are short gives signal that the GBPJPY may continue higher. The trading crowd has grown less net-short from yesterday and last week. The combination of current sentiment and recent changes gives a further mixed trading bias.USDJPY - The ratio of long to short positions in the USDJPY stands at -1.11 as 47% of traders are long. Yesterday the ratio was -1.31; 43% of open positions were long. Long positions are 12.0% higher than yesterday and 15.3% above levels seen last week. Short positions are 5.0% lower than yesterday and 11.2% below levels seen last week. Open interest is 2.4% higher than yesterday and 4.2% above its monthly average. We use our SSI as a contrarian indicator to price action, and the fact that the majority of traders are short gives signal that the USDJPY may continue higher. The trading crowd has grown less net-short from yesterday and last week. The combination of current sentiment and recent changes gives a further mixed trading bias.USDCHF - The ratio of long to short positions in the USDCHF stands at 1.02 as 50% of traders are long. Yesterday the ratio was 1.10; 52% of open positions were long. Long positions are 1.3% higher than yesterday and 1.7% below levels seen last week. Short positions are 9.4% higher than yesterday and 0.0% below levels seen last week. Open interest is 5.2% higher than yesterday and 0.3% below its monthly average. We use our SSI as a contrarian indicator to price action, and the fact that the majority of traders are long gives signal that the USDCHF may continue lower. The trading crowd has grown less net-long from yesterday and last week. The combination of current sentiment and recent changes gives a further mixed trading bias.USDCAD - The ratio of long to short positions in the USDCAD stands at -1.15 as 46% of traders are long. Yesterday the ratio was -1.22; 45% of open positions were long. Long positions are 0.3% lower than yesterday and 14.4% below levels seen last week. Short positions are 5.6% lower than yesterday and 10.9% below levels seen last week. Open interest is 3.2% lower than yesterday and 4.3% below its monthly average. We use our SSI as a contrarian indicator to price action, and the fact that the majority of traders are short gives signal that the USDCAD may continue higher. The trading crowd has grown less net-short from yesterday but further short since last week. The combination of current sentiment and recent changes gives a further mixed trading bias.AUDUSD - The ratio of long to short positions in the AUDUSD stands at 2.09 as 68% of traders are long. Yesterday the ratio was 2.21; 69% of open positions were long. Long positions are 1.6% higher than yesterday and 11.0% above levels seen last week. Short positions are 7.3% higher than yesterday and 2.7% above levels seen last week. Open interest is 3.4% higher than yesterday and 21.4% above its monthly average. We use our SSI as a contrarian indicator to price action, and the fact that the majority of traders are long gives signal that the AUDUSD may continue lower. The trading crowd has grown less net-long from yesterday but further long since last week. The combination of current sentiment and recent changes gives a further mixed trading bias.

NZDUSD - The ratio of long to short positions in the NZDUSD stands at 1.51 as 60% of traders are long. Yesterday the ratio was 1.47; 60% of open positions were long. Long positions are 6.9% lower than yesterday and 17.2% below levels seen last week. Short positions are 9.5% lower than yesterday and 18.5% above levels seen last week. Open interest is 7.9% lower than yesterday and 6.8% below its monthly average. We use our SSI as a contrarian indicator to price action, and the fact that the majority of traders are long gives signal that the NZDUSD may continue lower. The trading crowd has grown further net-long from yesterday but moderated since last week. The combination of current sentiment and recent changes gives a further mixed trading bias.

EURCHF - The ratio of long to short positions in the EURCHF stands at 34.87 as 97% of traders are long. Yesterday the ratio was 31.98; 97% of open positions were long. Long positions are 1.3% lower than yesterday and 4.6% above levels seen last week. Short positions are 9.5% lower than yesterday and 20.3% below levels seen last week. Open interest is 1.6% lower than yesterday and 1.6% above its monthly average. We use our SSI as a contrarian indicator to price action, and the fact that the majority of traders are long gives signal that the EURCHF may continue lower. The trading crowd has grown further net-long from yesterday and last week. The combination of current sentiment and recent changes gives a further bearish trading bias.XAUUSD - The ratio of long to short positions in the XAUUSD stands at -1.04 as 49% of traders are long. Yesterday the ratio was 1.30; 56% of open positions were long. Long positions are 9.6% lower than yesterday and 9.9% below levels seen last week. Short positions are 22.4% higher than yesterday and 20.3% above levels seen last week. Open interest is 4.3% higher than yesterday and 3.7% above its monthly average. We use our SSI as a contrarian indicator to price action, and the fact that the majority of traders are short gives signal that the XAUUSD may continue higher. The trading crowd has flipped from net-long to net-short from yesterday and last week. The combination of current sentiment and recent changes gives a further bullish trading bias.SPX500 - The ratio of long to short positions in the SPX500 stands at -2.47 as 29% of traders are long. Yesterday the ratio was -3.34; 23% of open positions were long. Long positions are 22.6% higher than yesterday and 14.3% above levels seen last week. Short positions are 9.4% lower than yesterday and 14.3% below levels seen last week. Open interest is 2.1% lower than yesterday and 20.1% below its monthly average. We use our SSI as a contrarian indicator to price action, and the fact that the majority of traders are short gives signal that the SPX500 may continue higher. The trading crowd has grown less net-short from yesterday and last week. The combination of current sentiment and recent changes gives a further mixed trading bias.EURJPY - The ratio of long to short positions in the EURJPY stands at -1.10 as 48% of traders are long. Yesterday the ratio was -1.38; 42% of open positions were long. Long positions are 14.3% higher than yesterday and 11.5% above levels seen last week. Short positions are 8.5% lower than yesterday and 1.8% above levels seen last week. Open interest is 1.1% higher than yesterday and 6.5% below its monthly average. We use our SSI as a contrarian indicator to price action, and the fact that the majority of traders are short gives signal that the EURJPY may continue higher. The trading crowd has grown less net-short from yesterday and last week. The combination of current sentiment and recent changes gives a further mixed trading bias.USDCNH - The ratio of long to short positions in the USDCNH stands at -7.18 as 12% of traders are long. Yesterday the ratio was -7.57; 12% of open positions were long. Long positions are 5.4% higher than yesterday and 38.5% above levels seen last week. Short positions are 0.0% lower than yesterday and 0.4% below levels seen last week. Open interest is 0.6% higher than yesterday and 0.8% above its monthly average. We use our SSI as a contrarian indicator to price action, and the fact that the majority of traders are short gives signal that the USDCNH may continue higher. The trading crowd has grown less net-short from yesterday and last week. The combination of current sentiment and recent changes gives a further mixed trading bias.

Weekly Market Review

Is Draghi about to Pull the Wild Card?
After the Euro hit the $1.27 low, a level not seen since 2013, investors will be watching for Super Mario’s next move. As data in the Eurozone continues to deteriorate, bets are rising that Mario Draghi will finally pull the rabbit of his hat and start a full blown Quantitative Easing program. At the ECB’s October meeting, Draghi has promised that he will shed more light about the extent of liquidly it is about inject.  Investors have high hopes that at this Thursday’s meeting, Draghi will at least hint on the extent that the ECB is willing to go to support the economy with QE in October. If Draghi does signal that the “printing press” will be working at full speed, that is that the ECB will begin printing Euros at a rate of hundreds of billions, pressure on the Euro could mount while indices traded in Euros, such as the DAX , the CAC40 and the STOXX600, could get some relief.


Watch the Buildup
However, while the ECB rate decision will be the wild card for the Euro, the buildup in Euro sentiment will start from the beginning of the week with the release of high profile indicators such as German unemployment and retail sales, Eurozone Inflation and Eurozone GDP. Germany is the largest economy in the region and vastly considered the growth engine of the Eurozone, hence it is critical for Euro sentiment that Germany does well or be, at the very least, OK. This means unemployment must stay at 6.7% and not crawl higher and retail sales must grow (MoM) after a -1.4% contraction in July.  Then comes the Eurozone CPI reading; it is important to remember, the low CPI or inflation reading is what propelled the ECB to embark on an easing policy to begin with, and hence it will be highly watched. If the Eurozone CPI slows further to 0.3% (YoY) that could raise the likelihood of an ECB QE program and could elevate expectations towards Thursday’s decision and speech.


The Non-farm Finale
While most of the week will be dominated by the story of the Euro, and to a lesser extent by the Pound Sterling with UK GDP due, the Non-farms report on Friday might steal the spotlight. With its tendency to jitter markets (in both directions) and its strong impact on Dollar sentiment, the NFP result could dictate how the week will end and, more importantly, the sentiment for the days and weeks after. After rather disappointing housing data and subdued Durable Goods reading, Dollar bulls will seek a healthy rise in Non-farms to prove the US economy is still growing robustly. If figures once again dip below 200K that could turn on a few red alerts for investors and may ignite profit taking in the Dollar and a rebound in Gold and other commodities.


Down to Business
When it comes to the Euro, if data continues to be negative and is followed by a dovish Draghi that could lead to further pressure on the Euro while European indices might at least stabilize. If data is better than expected and Draghi more “vague” that will mainly benefit the Euro until the NFP results are released. When it comes to the Dollar, investors will want their worries over a US slowdown dispelled. Thus if NFP surpasses the 200K mark, the Dollar could maintain its momentum. If not, it will depend on the contracts between the US and the Eurozone. If Draghi is vague while US data disappoints, the Euro might get a relief rally; any other scenario and the EUR/USD might come under pressure whole other pairs trading vs the Dollar will mostly depend on the NFP result.
On the Plate


German Unemployment and Retail Sales (Tuesday) -  If unemployment remains at 6.7% that will be a positive sign, if Retail Sales rise (MoM) after falling in the last reading, that would support the Euro.
UK GDP (Tuesday) – This is the final reading for Q2 GDP. If figures are revised upwards that could benefit Sterling, especially against the Euro, and considering that Scotland will remain within the United Kingdom.
Eurozone CPI (Tuesday) – The most important European data release before the ECB rate decision; if CPI (YoY) slides to 0.3%, that will raise speculation of a dovish Draghi and weaken the Euro.
Eurozone Q2 GDP (Wednesday) – This is the final release of the Eurozone GDP growth figure for Q2. If figures are revised lower from the last reading that could put further pressure on the Euro ahead of Thursday.
ECB Rate Decision (Thursday) – This is the main event for the Euro. If Draghi signals more easing the Euro could face further selling pressure.
Non-farm Payrolls (Friday) – This is the main event for the Dollar. A reading above 200K and the Dollar rally could gain momentum while Gold could be hit.

Eignet sich Bitcoin für die breite Masse?

Die Diskussion über Bitcoin hält weiterhin an: handelt es sich tatsächlich um eine nutzbare Währung oder ist es nur ein Investment-Tool?
Während die meisten Investoren weiterhin an ihren wertvollen, geschätzten Bitcoins festhalten, hat die Welt um sie herum damit begonnen, neue und verlockende Möglichkeiten herauszufinden bzw. zu entdecken, wo und wie man Bitcoins verwendet und ausgibt.

Hier sind nur ein paar der Dinge, die man seit Kurzem mit Bitcoin kaufen kann:




Coupons von bedeutenden und großen Einzelhandelsunternehmen
Große und bedeutende Einzelhandelsunternehmen wie z.B. Amazon, Target, Home Depot und ähnliche haben Bitcoin bisher noch nicht akzeptiert. Jedoch ermöglicht jetzt eine pfiffige kleine Webseite namens Gyft.com seinen Benutzern, Coupons dieser Unternehmen sowie einiges mehr mit Bitcoin zu erwerben, im Grunde so, dass man mit seinen Bitcoins Artikel der weltweit größten Marktplätze kaufen kann.

Reisen
Es ist bereits möglich, Hotels über Expedia mit Bitcoins zu buchen sowie Zug-und Flugtickets durch CheapAir mit Bitcoins zu kaufen. Und bald werden die Abenteurer unter uns in der Lage sein, den Rand des Universums zu überschreiten und durch die Verwendung ihrer Bitcoins ins All zu gelangen. Richard Branson kündigte vor Kurzem an, dass Virgin Galactic plant, Bitcoin als Zahlungsmittel zu akzeptieren.

Medien-Abonnements
Dish Network und die Chicago Sun Times sind nur zwei der großen Medienanbieter, die ab diesem Jahr Bitcoin als Zahlungsmittel akzeptieren. Tatsächlich hat die Chicago Sun Times bereits berichtet, dass etwa 11 % ihrer Abonnenten Bitcoin zum Bezahlen nutzen.

Online Spiele
Der Spiele Anbieter Zynga hat begonnen, Bitcoinzahlungen bei den verschiedenen App-Einkäufen seiner bekanntesten Spiele, wie z.B. Farmville 2, zu akzeptieren. Benötigt ein Benutzer dieses Spieles Farm Bucks, so kann er diese mit Bitcoins kaufen.

Hoher Lebensstandard
Diejenigen, die Geld im Überfluss haben, sollten bei BitPremier vorbeischauen. Hierbei handelt es sich um den weltweit ersten Luxusmarkt, der Bitcoin als Zahlungsmittel akzeptiert. Käufer finden hier alles, angefangen bei einem Bentley, Kunst aus dem 18. Jahrhundert, eine Jacht, ein Schloss oder auch einen 300 Hektar großen Hügel in Costa Rica!

Welche Auswirkungen wird dies auf die Bitcoin Preise haben?
Die Möglichkeit, Bitcoins auszugeben, anstatt sie für Spekulationszwecke zu horten, erhöht bestimmt die Bitcoin Liquidität. Früher oder später werden sich Ängste bezüglich der “Bitcoin Preisblase” zerstreuen. Ein realer Sachwert dieser bis dato unbeständigen Krypto-Währung wird diese wahrscheinlich stabilisieren und zu einem nützlicheren Zahlungs-Tool werden lassen. Somit wäre Bitcoin auch eine weniger volatile und risikoreiche Investition.


Wie denken Sie über die Zukunft des Bitcoin? Teilen Sie uns Ihre Gedanken und Meinungen hier in den Kommentaren mit.

GOLD

Gold looks like it could trade down to 1180 where if gold dips into 1180 and finds support at the pink and red trendlines, could trap sellers at lows causing a short squeeze in a counter trend rally back up to resistance. But if gold breaks all current possible support on a weekly close with strong momo, the measured move of its current consolidation period is close to the 61.8% fib from 2001 lows to 2011 highs. Notes on chart.

Ein großer Druck bis Freitag

Nach den Turbulenzen in der vergangenen Woche durch das schottische Unabhängigkeitsreferendum auf der einen und der US-Notenbankentscheidung auf der anderen Seite steht diese Woche unter völlig anderen Zeichen. Dies wird für diejenigen wichtig sein, die auf der Suche nach einer angemessenen Strategie sind. Man erwartet für diese Woche, dass sich ein großer Druck bis Freitag, wenn die Veröffentlichung des US-Bruttoinlandproduktes sowie der Verbraucherstimmung stattfindet, aufbauen wird. Bis dahin werden Zahlen und Daten veröffentlicht, die Aufschluss darüber geben, wie gut es dem weltweit größten Wirtschaftssystem geht. Dementsprechend wird jedes, in Dollar angegebene Kapital und Investment, angefangen bei der Wall Street, US-Indizes, FX-Paaren bis hin zu Rohstoffen, beeinflusst werden. Falls sich durch die Daten aus den USA ein optimistisches Wachstumsbild abzeichnet, d.h. ein zuversichtlicher Verbraucher, ein stabiler Immobilienmarkt usw. würde das Folgendes bedeuten: Die Wall Street könnte voller Zuversicht den S&P 500, den Dow Jones, den NASDAQ und den Dollar höher schieben und vielleicht sogar mehr Gold verkaufen (was dazu neigt, von einem schwachen Dollar zu profitieren). Sollte sich durch die Datenveröffentlichungen während der Woche eher ein zerbrechliches schwaches Bild abzeichnen, könnte der Dollar an Höhe verlieren, US-Aktien niedriger verzeichnet werden und der Wert des Goldes stark ansteigen. Um welche Daten und wirtschaftlichen Ereignisse handelt es sich hierbei jedoch?

Es beginnt mit dem Wohnungsmarkt und den Immobilien

Wenn man sich erinnert, dass der US-Immobilienmarkt die gesamte Wirtschaftskrise entfachte, dann versteht man die hohe Bedeutung und Wichtigkeit dieser Daten. Der US-Immobilienmarkt, einer der wichtigsten Bereiche der US-Wirtschaft und noch viel wichtiger, das Schlüsselbarometer für die wirtschaftliche Stimmung, ist bereit, drei große Datensätze zu veröffentlichen. Beim Ersten, dem vielleicht bedeutendsten, handelt es sich um die Verkäufe bestehender Immobilien. Diese Daten sind wichtig, denn wenn die Verkäufe vorhandener Immobilien steil ansteigen, dann entsteht die Nachfrage nach dem Bau neuer Immobilien. Dadurch würden sich die Räder der Wirtschaft schneller drehen. Die im Juli veröffentlichte Zahl der Verkäufe bestehender Immobilien stieg auf 2,4 % (Vormonatsvergleich) an, ähnlich wie im Juni. Folglich streben Investoren eine Beschleunigung bzw. einen Anstieg an. Ein Wert, der über 2,8 % liegt, würde Investoren glücklich machen und den Optimismus bezüglich des US-Immobilienmarktes erhöhen. Bei den nächsten Daten handelt es sich um die Verkäufe neuer Immobilien in den USA, die im Juli auf einen Wert von -2,4 % (Vormonatsvergleich) fielen. Für den August möchten Investoren ein Verkaufswachstum sehen, damit sie das Gefühl bekommen, dass der Markt auf einem besseren Fundament steht. Und schließlich kommen die Immobilienpreise. Ein Aufschwung der Immobilienpreise, der im Grunde genommen ein Nebeneffekt der beiden anderen ist, ist ein Muss für die Erholung des Immobilienmarktes. Es wäre positiv, wenn die Preise um mehr als 1 % steigen. Ein Anstieg von mehr als 2 % (was schneller als die Inflation ist) würde auf eine wirkliche Erholung des Immobilienmarktes hinweisen.
Gebrauchsgüter, Verbraucherstimmung und Bruttoinlandsprodukt
Gebrauchsgüter, dessen Index Grundbestandteile wie z.B. Automobilkäufe, Baumaterialien wie Steine, Mobiltelefone usw. beinhaltet, sind ein guter vertrauensvoller Indikator. Ein Wachstum von 3 bis 4 % wäre positiv. Der Reuters-Michigan-Index wird die Verbraucherstimmung widerspiegeln mehr als die lang erwartete abschließende Veröffentlichung des US-Bruttoinlandsproduktes für das 2. Quartal. Wenn sich das Bruttoinlandsprodukt wieder verbessert und höher als 4,2 % liegt, dann wird die optimistische Stimmung in den USA weiter angetrieben. Sollten andere Daten und Zahlen ebenfalls überzeugend gut ausfallen, dann wird die Woche positiv für die USA abschließen und die Märkte werden dementsprechend handeln.


Zur Sache
Hauptsächlich werden die Datensätze zwei Elemente reflektieren, das US-Wachstum im 2. Quartal (wiedergegeben durch den Wert des Bruttoinlandsproduktes) und die Entwicklung im 3. Quartal (wiedergegeben durch alle anderen Zahlen, die die 3. Quartalsergebnisse beinhalten). Wenn Investoren die Schlussfolgerung ziehen, dass sich die US-Wirtschaft weiterhin mit Vollgas erholt, dann könnte das einen höheren Dollar gegenüber seinen Kollegen, höhere Wall-Street-Indizes und einen niedrigeren Goldwert bedeuten. Alles andere sowie alle Kapitalinvestments, die von einer positiven US-Stimmung profitieren, könnten Gewinnmitnahmen ausgesetzt sein.
Was serviert man uns auf dem Tablett?


Verkäufe bestehender Immobilien (Montag) – Ein Wert über 2,8 % wird positiv stimmen.
USA Immobilienpreisindex (Dienstag) – Ein Preisanstieg über 1 % würde sich positiv auf die Wall Street und den Dollar auswirken.
Deutschland IFO Geschäftsklima (Mittwoch) – Wenn sich der Wert der 110 nähert, dann wäre das für europäische Indizes, besonders für den DAX, von Vorteil.
USA Verkäufe neuer Immobilien (Mittwoch) – Alles über 0 – 1 %  könnte positiv sein.
USA Gebrauchsgüter-Bestellungen (Donnerstag) – Ein Wachstum zwischen 3 – 4 % wäre von Vorteil und würde positiv stimmen.
USA Bruttoinlandsprodukt annualisiert (Freitag) – Wenn sich der Wert der letzten Veröffentlichung auf über 4,2 % verbessert, dann wird sich das sehr positiv auf den Dollar und die Wall Street auswirken, hingegen das Gold negativ beeinflusst wird.
Reuters/Michigan Verbraucherstimmung (Freitag) – Wenn der Index näher an die 90 rückt, dann wäre dies von Vorteil und würde die positive Aussicht für die US-Wirtschaft verstärken, vorausgesetzt alle weiteren Daten sind ebenfalls positiv.

News

Australian Dollar: The Australian dollar continued its struggle against the Greenback on Friday underpinned by the continuing fall in iron ore prices. The Aussie finished the week at a rate of 0.8929, over half a cent weaker, just off the daily lows. The focus this week will continue to be on the US Federal Reserve as Chair Janet Yellen emphasised the time frame to an interest rate increase will depend heavily on the strength of underlying US economy, not simply the labour market. In other happenings Chinese manufacturing on Tuesday will provide an important look as to how China’s economy is tracking as policy makers continue their efforts in trying to spur additional activity, efforts which will closely monitored by nation’s like Australia who are highly invested in their success We expect a range today of 0.8890 – 0.8970 New Zealand Dollar: The New Zealand dollar fell slightly against the Greenback during Friday’s trade after local data failed to impress. Visitor arrivals can be seen as a leading indicator for tourism and have follow on effects to monthly retail sales and job data. The arrival numbers showed a 3 per cent drop and the higher yielding currency began to fall. Over the weekend New Zealand watched as John Key’s National party was re-elected for a 3rd term in an overwhelming victory at the polls. Monday will begin with local consumer sentiment data during Asian trade and US numbers overnight giving direction over the week ahead. The Kiwi opens this morning marginally weaker against the USD at 0.8123. We expect a range today of 0.8115 – 0.8195 Great British Pound: After gaining heavily towards the end of the week the Sterling steadied on Friday afternoon easing slightly against the US dollar. The major surge on Thursday began after it seemed more likely the No vote for a Scottish referendum was going to win. The vote played out as expected and Scotland will remain a part of the UK. Now that the results are in focus can return to the fundamentals where the strength of the UK economy will be scrutinised as the prospect of an interest rate increase in the near future looms. The British Pound similarly softened marginally against the AUD(1.8240) and NZD(2.0030). Investors will now turn to the myriad of economic data this week locally and offshore for guidance. We expect a range today of 1.8190 – 1.8290 Majors: A combination of poor Eurozone data and US dollar momentum saw the Euro lose nearly a cent during the back end of last the week against the Greenback. The Euro fell sharply after German PPI numbers were flat which remains substantially under ECB expectations. In Europe on Monday ECB president Draghi’s speech in relation to monetary controls will be watched closely as the recent decline in interest rates and new stimulus measures will be of the highest importance to the European economic recovery. The US fed continued to talk this week about what needs to be done to help with the economic recovery and investors were assured interest rates will remain on hold for a considerable time. An array of US data will be the focus this coming week as fed chair Yellen has made it perfectly clear economic numbers need to improve.

News

Australian Dollar:

Having initially traded to a late session low of 0.8988 when valued against its US Counterpart minutes from the Reserve Banks most recent meeting did the domestic unit no favours with Policy Makers firmly re-iterating their stance that existing settings remain appropriate whilst also warning of overheating within the housing market drawing particular attention to the high level of speculative demand driven by investors. Rebounding strongly however once European and US markets entered the frame a weaker US dollar this morning has assisted the Aussie in its recovery opening notably stronger at a rate of 0.9093. In an announcement which promises to capture the attention of all market participants US Federal Reserve Chair Janet Yellen’s testimony is still expected to outline a stable course for higher US interest rates in the future.
We expect a range today of 0.9030 -0.9120

New Zealand Dollar:

The New Zealand dollar has been well supported in overnight trade with demand for the Kiwi bolstered by a diary product auction which saw prices inch higher from their lowest point since July 2012. With a weaker US dollar also playing its part the New Zealand dollar edged up from an earlier low of 0.8144 reaching an eventual high of 0.8229 when valued against its US Counterpart. Opening stronger as this Kiwi buys 82.01 US Cents this morning investors will be keeping a close eye any underlying moves in interest rate expectations ahead of the FOMC”s two-day meeting which commences this evening.
We expect a range today of 0.8160 – 0.8240

Great British Pound:

The Great British Pound loitered close to its lowest level in 10 months versus the dollar before a report which showed consumer prices had risen at an annualized pace of 1.5 percent. Widely in line with expectations the broader concern for the British economy is that Policy makers have communicated that pay pressures remain weak. In what’s set to be choppy end to the week, BOE minutes the FOMC statement as well the Scottish referendum all poise significant risk events for the Great British Pound. Stronger against the US dollar this morning at a rate of 1.6270 the Sterling is weaker against both the Aussie (1.7882) and the Kiwi (1.9828)
We expect a range today of 1.7840 – 1.7920

Majors:

US Stocks rose overnight whilst the US dollar faltered when valued against a handful of major currencies weighed down by a slight shift in bets that the Federal Reserve won’t be in any hurry to raise rates. Whilst on the topic of stimulus, headlines overnight revealed China provided 500 billion yuan worth of liquidity to the country’s five biggest banks stepping up its efforts to spur additional growth. With stimulus set to be front and centre tonight any change in language from Janet Yellen during her testimony this evening could have profound implications for the world’s reserve currency. With currency markets seemingly adopting “a wait and see approach” moves overnight have been relatively muted with the Greenback stronger against the Yen (107.168) whilst the Euro has outpaced the US dollar (1.2957) supported by a positive read of consumer sentiment from Germany 

News

Australian Dollar:

The Australian dollar continued its tumble intraday yesterday breaking below the 90 US Cents mark for the first time in six months on Monday afternoon. Reaching a low of 0.8982 when valued against its US Counterpart, yesterday’s sell off came fresh of the back of the Aussies worst week since November last year. With the majority of losses simply a reaction to the weekend’s disappointing economic indicators from China the positive in the short-term is that we have seen a bounce back up above the psychological support level of 0.9000 overnight. Opening marginally weaker this morning at a rate of 0.9026 all eyes will on the Reserve Bank Board’s minutes from their most recent meeting with investors keen to gain further insights into the economic conditions which influenced their monetary policy decision.
We expect a range today of 0.8990 – 0.9060

New Zealand Dollar:

Having enjoyed a relatively quiet intraday session on Monday the New Zealand dollar received a boost overnight after a report showed a surprise decline in US Industrial production. With the soft data print from the world’s largest economy dampening demand for the Greenback the Kiwi reached an overnight high of 0.8179 when valued against its US Counterpart strengthening by more than half a cent from its earlier low of 0.8122. Opening stronger this morning at 0.8173 the domestic outlook today appears relatively flat ahead of a flurry of additional macro development from the United States this evening.
We expect a range today of 0.8140 – 0.8210

Great British Pound:

There hasn’t been a great deal on offer for investors over the past 24 hours with the Great British Pound trading between a low of 1.6219 and a high of 1.6272 on Monday when valued against its US Counterpart. Given all the polling and speculation which has attempted to predict the outcome from this Thursday’s Scottish Referendum, the vote at the very least has proved disruptive. In what’s set to be a choppy 48 hour period the Sterling’s value also promises to be greatly influenced by this evening’s inflation read. Weaker across the board this morning the Sterling is lower against the Greenback (1.6235), the Aussie (1.7980) and the Kiwi (1.9855).  
We expect a range today of 1.7950 – 1.8010

Majors:

The US dollar fell from a 14-month high overnight when valued against a basket of major currencies after figures showed industrial production unexpectedly fell in August. With Output declining for the first time in seven months the median forecast had predicted a rise of 0.4 percent not a decline of 0.1. In what’s likely to be bumpy a week for broader currency markets heightened price activity is expected either side of the Federal Open Market Committees two day meeting which commences tomorrow evening.  Given markets will be closely listening for any revamped language surrounding the path to higher rates, already there has been signs of heightened tension as investors fear an early exit from the stimulus game. With the market treading water for the time being there remains a raft of broader economic indicators due for release this evening which promises to provide further volatility. Opening stronger against the Yen at 107.161 the Greenback is weaker against the Euro at 1.2937.

EUR/AUD

Always the higher time frame matters. Looking at purely the Ichimoku setup, EURAUD has reached a very strong support at 1,4350-1,4400.

Daily: Not much change since my last post. Please see the link below. (Note: actually I adjusted the downtrendline a bit, fitting it to candle peaks, not it is matching more the Kumo). In terms of Ichimoku strategy it is a sell level for this pair, with a tight stop to be placed above Kumo and/or the upper horizontal Key level.
Slow Stoch turning down, DMI and MACD a bit worrying. Stop has to be placed above 1,4510.
Lower resistance is 1,4180.

4 Hrs: Still in counter trend mode, but Tenkan, Kijun and Senkou lines started to flat out a bit. If 1,4410 holds it would likely turn down again in one or maybe in two steps.

Strategy: Based on daily small short is recommended here. Adding to short will make sense only if we see a sell signal again on 4 Hrs time frame too.